十大杠杆炒股 红利ETF分类大盘点，一文全知晓！

发布日期：2025-02-12 01:19    点击次数：76

一、红利 ETF 基础概念解读

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（一）什么是红利 ETF

红利 ETF 全称是交易型开放式指数基金，它主要聚焦于追踪红利股票指数。简单来说，就是通过投资那些具备稳定分红历史以及高股息收益的股票，来为投资者实现投资回报。比如上证红利指数，它涵盖的是上交所里股息率高、分红多且稳定，同时具有一定规模、流动性较好的股票，而红利 ETF 基金就是直接对这类指数进行投资。

（二）红利 ETF 投资策略特点高股息策略：红利 ETF 重点投资那些历史分红记录优良、股息收益率较高的公司股票。这类公司往往有着较强的盈利能力以及稳定的现金流，能够在不同的经济周期中维持相对稳定的分红政策，像一些传统行业里的大型优质企业，它们经营状况稳定，盈利后愿意将一部分利润以股息的形式回馈给股东，红利 ETF 持有这类股票，投资者便有机会获得较为可观的股息收益。分散投资：为了降低单一股票带来的风险，红利 ETF 通常会分散布局于多个行业以及众多公司。例如，它可能既投资金融行业里的优质银行股，又会涉及能源行业里的大型能源企业，还会涵盖消费等其他行业的龙头公司等。如此一来，即便某些行业或者个别公司在特定阶段表现不佳，整个投资组合依然能够维持相对稳定的收益，避免因把所有 “鸡蛋放在一个篮子里” 而遭受重大损失。长期持有：红利 ETF 的投资策略更倾向于长期持有，而不是频繁地进行买卖操作。长期持有有助于减少交易成本，毕竟每一次的买卖都会产生手续费等相关费用，减少交易次数就能节省这部分开支。同时，长期持有还能够更好地捕捉股息增长以及股票资本增值的机会，那些优质公司随着时间推移，盈利能力不断增强，股息会逐步提高，股价也有望实现稳步上涨。低波动性：由于红利 ETF 主要投资的是成熟、稳定的公司，这些公司的股票价格波动通常相对较小。它们不像一些处于新兴发展阶段或者高风险领域的公司，股价可能大起大落。所以红利 ETF 整体呈现出低波动性的特点，对于那些风险偏好较低、追求稳健投资收益，不希望资产价值出现大幅波动的投资者来说，是比较理想的选择。比如一些临近退休或者风险承受能力较弱、希望资产能平稳增值的投资者，就很适合配置红利 ETF。二、按指数类型分类的红利 ETF

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（一）上证红利 ETF（510880）

上证红利 ETF（510880）是由华泰柏瑞基金管理的一款 ETF 产品，它主要跟踪上证红利指数。该 ETF 成立于 2006 年 11 月 17 日，发展至今，资产规模已颇为可观，截至 2024 年中报，其持有人户数超 44 万户，在 2024 年 12 月 6 日，其规模更是达 201 亿元，成为 A 股市场首只规模突破两百亿元大关的红利主题 ETF。

从投资角度来看，它很适合长期投资。因为其所跟踪的上证红利指数选取的是上交所里股息率高、分红多且稳定，同时具备一定规模、流动性较好的股票，这些股票对应的公司往往有着较强的盈利能力以及稳定的现金流，能在不同经济周期维持相对稳定的分红政策。长期持有它，投资者便有机会获得较为可观的股息收益，并且还能减少频繁买卖带来的交易成本。

在交易手续费方面，它也有着一定优势，这对于投资者来说能进一步降低投资成本，增加实际收益。

（二）深证红利 ETF（159905）

深证红利 ETF（159905）由易方达基金管理，紧密跟踪深证红利指数。它成立于 2010 年 11 月 05 日，目前最新规模达到了 24.69 亿。

其投资标的侧重为深市的高股息股票，深证红利指数由深市具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的 40 只股票组成，指数样本股包含众多成熟的绩优股或分红能力较强的成长股，这些股票主要集中在中下游，大体集中在消费领域，相对同类指数，具有高弹性特征，其中长期表现也优于红利主题同类指数。

在交易费用方面，它和上证红利 ETF 类似，也有着比较合理的费用结构，对于想要参与深市高股息股票投资的投资者来说，是一个不错的选择。

（三）中证红利 ETF（515080）

中证红利 ETF（515080）是由招商基金管理的产品，它所跟踪的是中证红利指数。这款 ETF 成立于 [具体成立时间]，虽然其资产规模相对前两者来说可能较小，但成长潜力不容小觑。例如，截至 8 月 23 日，其规模首度突破 30 亿元关口达 31.08 亿元，较去年末增 205%，已成为全市场最大的红利策略 ETF 之一，并且在 2024 年还多次实现资金净流入，规模不断创下新高。

它所聚焦的投资标的同样是那些现金流充裕、长期分红稳定、分红比例较高的上市公司股票，凭借高股息 低估值的特点，使得红利策略天然具备较强的防御属性，有助于在市场的震荡行情中降低组合波动。

在交易费用方面，也有着符合市场常规的收费标准，投资者可以根据自身情况进行选择配置。

（四）沪深 300 红利 ETF

沪深 300 红利 ETF 由多家基金公司管理，其跟踪的是沪深 300 红利指数。它的投资范围涵盖了沪深两市的高股息股票，这意味着它有着较高的市场覆盖率，能够让投资者通过这一只 ETF，就参与到沪深两市相关优质红利股票的投资当中。

在交易费用方面，和其他常见的 ETF 类似，包含印花税（按照卖出金额的 0.05% 收取，买入时不收取）、证券登记结算费（按照成交金额的 0.002% 收取，买卖双向收取）、佣金（通常在万 3 左右水平，可协商）以及证券管理费（按照成交金额的 0.002% 收取，买卖双向收取）等，投资者可以通过合理的方式，比如和券商协商佣金等，来适当降低交易成本。

（五）其他特定指数红利 ETF

市场上还有如广发中证国新港股通央企红利 ETF、天弘红利智选等特定类型的红利 ETF。以广发中证国新港股通央企红利 ETF（520900）为例，它成立于 2024 年 6 月 26 日，旨在追踪中证国新港股通央企红利指数，其管理费率为 0.50%，托管费率为 0.10%，这些低费用结构吸引了不少寻求长期投资收益的投资者。截止 12 月 16 日，该基金的份额达到了 23.48 亿份，总规模为 21.06 亿元，显示出较强的市场吸引力和流动性。

它重仓股包括中国海洋石油、中国神华、中国石油股份等央企，这些企业在当前经济环境下展现出较强的抗风险能力和良好的派息记录。近年来，这类特定指数的红利 ETF 受到市场关注，主要是因为它们能契合不同投资者对于特定板块红利资产的投资需求，比如想参与港股通央企红利投资的投资者，就可以选择对应的 ETF 产品来布局。

三、按投资策略分类的红利 ETF

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（一）策略 ETF（Smartbeta ETF）中的红利 ETF

在策略 ETF（Smartbeta ETF）的范畴内，红利 ETF 有着独特的构建方式。它并非像传统的 ETF 那样按照市值加权的方式来构建投资组合，而是运用特定的策略去选择成分股，并确定各成分股相应的权重。

比如说招商中证红利 ETF，就是这类红利 ETF 的典型代表。这类 ETF 有着诸多优势，首先，它能够避免投资者盲目追涨杀跌。因为其选股和权重配置是基于特定策略，并非单纯跟随市场短期涨跌来变动，所以可以在一定程度上保持投资策略的稳定性，让投资者不会轻易因市场的短期波动而频繁调整持仓。

其次，它为投资者提供了多样化的投资选择。不同的策略应用使得红利 ETF 可以聚焦于不同特点的红利股票，投资者可以根据自己的风险偏好、投资目标等来挑选适合自己的产品，而不是局限于传统的投资模式。

再者，策略 ETF 中的红利 ETF 能维持较为稳定的投资风格。不像一些投资标的风格容易随市场环境大幅变动，这类 ETF 凭借其策略的持续性，能让投资者在较长时间内维持相对统一的投资风格，便于投资者进行长期的资产配置规划。

（二）其他策略型红利 ETF

当前市场上还存在着不少将红利与其他策略相结合的 ETF 产品，例如红利 央国企、红利 低波、红利 质量等不同的策略组合。

红利 央国企的 ETF，它既具备红利策略下对高股息股票的筛选特点，又着重纳入了央企、国企这些经营相对稳健、在国民经济中有着重要地位且往往有着稳定分红传统的企业。这类 ETF 的特点在于稳定性强，由于央国企自身抗风险能力通常较好，在经济周期的不同阶段都能维持较为稳定的经营状况，进而保障股息的稳定发放，适合追求稳健投资、看重资产安全性以及希望分享央国企发展红利的投资者。不过其局限性可能在于部分央国企由于所处行业特性，股价弹性相对较小，短期资本增值的速度或许比不上一些高成长型的企业。

红利 低波的 ETF，是把红利因子和低波动因子相结合。像中证红利低波动 100 指数对应的 ETF 产品，选取的是沪深 A 股中那些流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为样本股，采用股息率 / 波动率加权。其特点就是在获得红利收益的同时，还能凭借低波动的特性有效控制投资组合的整体风险，在市场震荡或者下行阶段表现出较好的抗跌性，长期来看收益风险水平甚至优于主流宽基指数。对于风险偏好较低、偏好平稳投资收益，希望资产价值波动较小的投资者来说是理想之选，但在市场处于快速上涨的牛市行情中，可能收益的爆发力相对弱一些。

红利 质量的 ETF，在选择成分股时，先利用红利因子做初步筛选，再选用如盈利能力、盈利质量等多个衡量质量的因子做综合打分加权，选取那些不仅有稳定分红历史，而且公司质地优良、盈利能力较强的股票。比如红利质量 ETF（159758）紧密跟踪中证红利质量指数，选取 50 只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的上市公司证券作为指数样本，投资者配置这类 ETF 可以把握红利风格以及质量风格的双重优势，获取长期稳定收益。然而这类 ETF 可能对公司的质量筛选标准较为严格，成分股范围相对较窄，在某些特定行业或者风格占优的市场环境下，表现可能不及一些覆盖面更广的 ETF 产品。

总之，不同策略结合的红利 ETF 各有特点，投资者可以根据自身的投资需求、风险承受能力以及对市场的预期等多方面因素综合考量，选择最适合自己的红利 ETF 产品进行投资。

四、红利 ETF 的优势与局限性

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（一）红利 ETF 的优势收益稳定性较高：红利 ETF 所聚焦投资的往往是那些长期有着稳定分红历史的公司。这类公司通常盈利能力和财务状况良好，例如一些大型的传统行业龙头企业，它们在经营过程中能够持续产生现金流，并且愿意将一部分利润以股息的形式回馈给股东。即便在市场行情出现波动，整体经济环境面临一定压力时，这些公司凭借自身扎实的业务基础和稳定的盈利模式，依然可以维持分红水平，使得红利 ETF 的投资者能够获得相对稳定的收益。像上证红利 ETF（510880）所跟踪的上证红利指数选取的就是上交所里股息率高、分红多且稳定，具备一定规模、流动性较好的股票，长期持有该 ETF，投资者便有机会收获较为可观且稳定的股息收益。具备抗跌性：在市场震荡或者下行阶段，红利 ETF 的抗跌属性就会凸显出来。这是因为它主要投资的是成熟、稳定的公司股票，这些公司自身经营相对稳健，股价波动通常较小。比如在 2018 年市场下跌期间，沪深 300 跌 23%，中证 500 跌 30%，而红利 ETF 相对市场存在明显的超额收益，跌幅仅 13% 左右。再看港股红利 ETF（159691），截至 2024 年 1 月 19 日，其近六个月收益 - 3.68%，近三个月收益 0.89%，近一个月收益 - 0.64%，在市场整体表现不佳的情况下，大幅跑赢大盘和同类均值，波动不大，稳定性好，抗跌优势明显，能够有效抵御股市低迷行情，是很好的避险选择。有助于筛选优质公司：高股息率可以在一定程度上帮助排除那些可能存在财务造假风险或者经营不善的公司。因为只有真正盈利状况良好、现金流充裕的公司，才有能力持续拿出资金进行分红。例如中证红利 ETF（515080）所聚焦的投资标的是现金流充裕、长期分红稳定、分红比例较高的上市公司股票，通过红利策略筛选出的这些公司，质地相对更优，投资者投资对应的红利 ETF，也就相当于间接投资了一批优质企业，分享它们发展带来的红利。适应市场周期变化：红利 ETF 无论是在经济的复苏、繁荣阶段，还是在面临衰退、萧条等不同周期时，都有其独特的优势。在经济复苏繁荣期，那些具备稳定分红能力的公司往往也会随着经济向好而业绩提升，股价上涨，红利 ETF 可以获得股息和资本增值的双重收益；而在经济下行阶段，其凭借抗跌性以及稳定分红的特点，又能成为投资者资产保值、获取稳定现金流的优质选择。而且像一些长期持有红利 ETF 的投资者，还能利用复利效应，随着时间的推移，再投资的股息可以显著增加总回报，实现资产的稳健增长。（二）红利 ETF 的局限性难以挑选快速增长行业的成长型公司：红利 ETF 重点关注的是已经具备稳定分红能力的成熟企业，这类企业大多处于行业发展相对稳定的阶段，而对于那些处于快速成长期、虽然当前盈利可能并不丰厚但有着巨大发展潜力、未来有望实现高速增长的新兴行业公司，红利 ETF 往往不会将其纳入投资范围。例如一些新兴的高科技领域初创企业，它们可能把大量资金投入到研发和市场拓展中，短期内不会进行分红，却有着广阔的发展前景，但红利 ETF 的投资策略决定了很难捕捉到这类公司成长带来的投资机会。分红需缴税：投资者获得红利 ETF 的分红时，通常需要按照相关规定缴纳一定的税款，这会在一定程度上削减实际到手的收益。不同的税收政策和投资者自身的纳税情况会使得最终收益受到不同程度的影响，投资者在计算投资回报时，需要把这部分税收成本考虑进去。熊市时部分好公司选择回购股份而非分红：在熊市或者市场环境不佳的时候，一些优质的公司为了稳定股价、提升股东信心以及优化资本结构等原因，可能会更倾向于选择回购公司股份的方式，而不是进行现金分红。此时，红利 ETF 由于投资策略是聚焦于有分红的公司股票，就可能错过这些通过回购股份来展现自身价值、未来有望带来股价提升的优质公司，导致投资组合在这种特定市场环境下的表现受到一定限制。

所以，投资者在考虑投资红利 ETF 时，需要综合考量其优势与局限性，结合自身的投资目标、风险承受能力以及对市场的预期等多方面因素，做出合理的投资决策。

五、如何选择适合自己的红利 ETF（一）考虑投资目标与风险偏好

在选择适合自己的红利 ETF 时，首先要明确自身的投资目标以及风险偏好。如果您追求的是稳定的收益，期望资产能够平稳增值，对投资回报率的要求并不是特别高，更看重每年能获得相对固定且可靠的分红收入，例如临近退休或者风险承受能力较低的投资者，那么可以重点关注那些跟踪传统大型优质企业占比较高的红利指数的 ETF。这类 ETF 所投资的公司往往经营状况成熟稳定，现金流充裕，能在不同经济周期维持稳定的分红政策，像上证红利 ETF（510880）就是不错的选择，它所跟踪的上证红利指数选取的是上交所里股息率高、分红多且稳定，同时具备一定规模、流动性较好的股票，长期持有能为投资者带来较为可观且稳定的股息收益。

而如果您期望获取较高的资本增值，愿意承担一定程度的风险，对短期的价格波动有较强的承受能力，并且看好某些特定行业或者板块未来的发展潜力，比如新兴产业中一些虽然当前分红不多，但有着广阔成长空间、有望实现业绩快速增长的公司所在板块，那么一些结合了特定策略的红利 ETF 可能更适合您。例如红利 质量的 ETF，它先利用红利因子做初步筛选，再选用如盈利能力、盈利质量等多个衡量质量的因子做综合打分加权，选取那些不仅有稳定分红历史，而且公司质地优良、盈利能力较强的股票，投资者配置这类 ETF 可以把握红利风格以及质量风格的双重优势，获取长期稳定收益的同时，还有机会分享到公司高速成长带来的资本增值。

总之，根据自己是倾向于稳定收益还是追求资本增值，以及所能承受风险的高低等因素，来初步筛选出符合自身情况的红利 ETF 类型，是做出合理投资决策的重要一步。

（二）关注基金相关要素

在初步确定了符合自己投资目标与风险偏好的红利 ETF 类型后，还需要进一步关注红利 ETF 的一些关键要素，这些要素会对投资收益和风险产生重要影响。

一是历史表现，通过查看 ETF 过去较长一段时间（比如 3 - 5 年甚至更久）的净值走势、分红情况以及与同类产品、所跟踪指数的对比表现等，可以大致了解其在不同市场环境下的表现情况。例如招商中证红利 ETF（515080），从过往数据来看，其规模不断增长，截至 2023 年 11 月 20 日，最新份额为 33.38 亿份，较年初有明显增长，在市场中展现出了较强的吸引力，而且其历任基金经理管理下也取得了不错的收益表现，这些历史表现信息都能为投资者的选择提供参考依据。

二是管理费用，管理费用的高低会直接影响到投资者的实际收益，通常来说，管理费用越低，在其他条件相同的情况下，投资者最终获得的收益相对就会更高一些。不同的红利 ETF 产品管理费率会有所差异，像国泰上证国有企业红利 ETF、招商中证红利 ETF 等都有着相对合理且较低的管理费率，投资者可以进行对比筛选。

三是跟踪误差，ETF 的投资目标通常是 “紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化”，跟踪误差越小，说明 ETF 与其所跟踪的指数表现越一致。跟踪误差的产生可能源于 ETF 运作费用（如管理费、托管费等）、ETF 的仓位情况、成份券的流动性以及跟踪策略等因素。例如有的 ETF 可能采用抽样复制法来跟踪标的指数，不完全按照标的指数的成份券及其权重构建投资组合，就可能无法完全复制指数的表现，从而产生跟踪误差。投资者在选择红利 ETF 时，应尽量选择跟踪误差较小的产品，以确保能更贴合地获取所跟踪指数带来的收益。

四是所投资的股票组合，了解 ETF 投资的股票组合具体情况很关键，包括股票所属行业分布、权重情况以及重仓股的质地等。比如一些红利 ETF 可能集中投资于金融、能源等传统行业，而另一些可能会涵盖更多消费、科技等领域的股票；有的 ETF 重仓股多为行业龙头、大型优质企业，有的则可能会纳入一些中小盘但成长性较好的公司。像中证红利 ETF（515080）的重仓股包括中国神华、唐山港、陕西煤业、格力电器等十大杠杆炒股，这些公司在各自行业中都具备强劲的竞争力，并且通过合理的持仓占比实现分散投资。

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